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                    庫存高需求弱 動力煤價格上行動力不足
                    卓創資訊 王婷婷7 2019-07-19 16:53:34

                      [導語] 正值動力煤傳統需求旺季,但下游需求持續低迷,并且下游企業庫存居于高位,動力煤市場承壓弱勢運行。

                      雖正值傳統動力煤需求旺季,但近期動力煤市場整體呈下行態勢,上行動力不足,與往年同期相比,處于低位運行。以秦皇島Q5500大卡動力煤為例,目前主流貿易商報價在590-595元/噸,較去年同期665-675元/噸相比,下降80元/噸左右,降幅近12%。

                      供應端處于相對寬松狀態。

                      近期中轉港口與下游電廠庫存均維持在高位。中轉港口以秦皇島為例,進入7月份以來,隨著產地運費下降,發運積極性提高,但下游終端需求始終低迷,秦皇島庫存整體呈上升態勢,截至7月18日,秦皇島庫存達616萬噸,較月初538.5萬噸增加77.5萬噸。而隨著秦皇島港庫存的增加,優質煤總量上升,供應增加,動力煤價格進一步下行。

                      需求端也處于低迷狀態。

                      第一,沿海六大電廠庫存維持在高位。自7月2日庫存突破1800萬噸以來,7月16日首次跌下1800萬噸,截至7月18日,庫存1776.2萬噸,但日耗仍在60萬噸左右徘徊,可用天數28.4天。沿海六大電廠主動去庫存意識強化,日耗以消化庫存為主,對市場煤需求低,壓制下游購買熱情。

                      第二,進入七月份以來,受水泥等行業錯峰生產影響,高耗能行業用電量下降,電廠耗煤量隨之下降;同時還有部分地區為加強環保治理,限制煤作為燃料或原料的使用,一定程度上削弱了動力煤需求。

                      第三,清潔能源發電對火力發電的替代作用進一步增強。國家統計局日前發布的數據顯示,2019年6月份全國絕對發電量5834億千瓦時,同比增長2.8%。其中,全國火力絕對發電量4052億千瓦時,同比增長0.1%;水力絕對發電量1136億千瓦時,同比增長6.9%;核能發電量280億千瓦時,同比增長17.8%;風力絕對發電量263億千瓦時,同比增長11.9%;太陽能絕對發電量103億千瓦時,同比增長7.4%。2019年1-6月份全國絕對發電量33673億千瓦時,同比增長3.3%,增速較一季度放緩0.9個百分點。其中,全國火力絕對發電量24487億千瓦時,同比增長0.2%;水力絕對發電量5138億千瓦時,同比增長11.8%;核能發電量1600億千瓦時,同比增長23.1%;風力絕對發電量1879億千瓦時,同比增長6.6%;太陽能絕對發電量568億千瓦時,同比增長11.2%。另根據中電聯發布的1~5月電力工業運行簡況,前5月水電工程投資完成255億元,同比增長33.8%;而火電工程投資僅為161億元,同比下降26.6%。數據顯示,火力絕對發電量增長速度遠低于其他清潔能源發電增長速度,同時水電工程遠高于火電投資,火力發電作用減弱,擠壓電煤需求。

                      目前,港口與下游電廠庫存處于高位,需求暫時未見有明顯提升,預計后期動力煤市場或將弱穩運行。
                     
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